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Intelligence marktneutral
03.09.2001
Independent Research
Die Analysten von Independent Research stufen die Aktie von Intelligence (WKN 730040) als marktneutral ein.
Im Bereich SAP-Consulting für Großunternehmen arbeite Intelligence derzeit profitabel. Hier sei das Unternehmen in einem Markt mit Wachstumsraten von rund 20 Prozent und hohen EBIT-Margen gut positioniert. Das SAP-Consulting für den Mittelstand sei dagegen wegen der Vertriebsschwäche ein Problemfeld, in dem allerdings spätestens ab 2002 eine deutliche Verbesserung erwartet werde. Von verbesserten Software-Absätzen profitiere dann auch der Geschäftsbereich Consulting.
Intelligence erwarte für 2002 ein Segmentwachstum von rund 70 Prozent, wobei hier allerdings Defizite in der Profitabilität bestünden. Diese dürften aber durch die geplanten Umstrukturierungen zumindest zum Großteil lösbar sein. Der Bereich IT-Dienstleistungen habe bisher nicht die gewünschten Synergien erbracht. Es würden gegenwärtig nur rund zehn Prozent der Projekte im Zusammenhang mit SAP-Portalen durchgeführt. Die Auslastung sei mit rund 65 bis 70 Prozent im ersten Halbjahr 2001 unbefriedigend gewesen. Im Bereich der technischen Dienstleistungen sei deutlich mehr üblich.
Die Börsenkenner von Independent Research halten den Turn-around bei Intelligence für absehbar und möglich. Allerdings erscheine das mit dem Merger mit Apcon verfolgte strategische Ziel nicht in vollem Umfang erreichbar.
Zudem befinde sich das Unternehmen gegenwärtig noch in der Umstrukturierung und insofern bestünden Unsicherheiten.
Von daher behalten die Aktienexperten von Independent Research das Votum Marktneutral für die Aktie von Intelligence bei.
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